Jika Anda adalah investor perusahaan pemula, Anda tahu bahwa sebagian besar pengembalian Anda akan berasal dari investasi Anda di satu atau dua perusahaan. Saya (dan banyak orang lain yang jauh lebih pintar dari saya) telah menulis tentang distribusi kuasa hukum pengembalian usaha. Hit pemenang besar dan Anda menghasilkan banyak uang. Lewatkan pemenang besar dan Anda tidak.
Pengamatan ini benar tetapi melewatkan poin penting. Pengembalian Anda juga tergantung pada apa yang terjadi pada investasi terburuk Anda. Secara aksiomatis bahwa pengembalian Anda akan lebih tinggi jika hasil mereka lebih baik, tetapi sedikit orang yang berpikir tentang seberapa besar perbedaan yang dihasilkan kinerja.
$config[code] not foundPertimbangkan dua portofolio investor malaikat hipotetis. Dalam kedua kasus, investor menempatkan $ 10.000 ke masing-masing dari 10 perusahaan dengan keyakinan bahwa masing-masing dari mereka akan menghasilkan pengembalian 30X dalam lima tahun. Dalam kedua portofolio, satu perusahaan mencapai pengembalian 30X. Tetapi dalam portofolio satu, investor tidak mendapatkan apa pun dari modalnya di sembilan lainnya. Namun, dalam portofolio dua, investor mengembalikan investasinya.
Investor satu akan memiliki $ 300.000 setelah lima tahun, sedangkan investor dua akan memiliki $ 390.000. Penting untuk memikirkan tentang empat aktivitas yang menjadikan investor mereka lebih seperti investor dua dalam contoh saya: Memahami apa yang akan menyebabkan masing-masing perusahaan portofolio tutup, mengetahui sumber nilai yang dihasilkan setiap perusahaan, mengidentifikasi masalah yang berpotensi mengakhiri perusahaan sedini mungkin. mungkin, dan menghasilkan persaingan di antara pembeli bahkan untuk keluar kecil.
Cara untuk Memaksimalkan Nilai dari Investasi pada Startup yang Berkinerja Buruk
Mengetahui Sumber Nilai yang Diciptakan
Investor sering mengabaikan nilai residu dari perusahaan baru yang mereka investasikan. Mereka berpikir jika sebuah perusahaan bukan perusahaan bioteknologi yang memulai dengan paten berbalut besi, tidak ada nilai residu. Tapi itu tidak benar. Orang teknis sulit dan mahal untuk direkrut perusahaan. Seorang insinyur perangkat lunak yang baik dapat dengan mudah mengeluarkan biaya $ 80.000 untuk disewa perusahaan besar. Membeli sebuah perusahaan baru yang memiliki tidak lebih dari empat insinyur yang baik mungkin bernilai $ 320.000 hanya dari penghematan biaya merekrut saja.
Produk yang berfungsi juga bernilai bagi banyak bisnis. Sementara perusahaan baru mungkin tidak bertahan dengan produk tunggalnya menghasilkan $ 10.000 per bulan dalam pendapatan berulang, produk yang sama di tangan perusahaan dengan banyak produk dan pelanggan dapat dengan mudah menghasilkan $ 1 juta per bulan melalui cross selling.
Memahami Penyebab Shutdowns
Cerita standarnya adalah perusahaan harus tutup ketika kehabisan uang tunai. Tapi itu tidak selalu benar. Untuk mengilustrasikan alasannya, izinkan saya memberi Anda contoh dari dua perusahaan portofolio saya. Salah satunya dipimpin oleh seorang pendiri dengan keluarga yang tinggal di bagian mahal negara. Dia membayar dirinya sendiri gaji yang relatif tinggi karena dia membutuhkan uang untuk hidup. Jika dia tidak mendapatkan arus kas positif atau keluar sebelum dia kehabisan uang investor, dia harus tutup karena dia tidak mampu pergi tanpa gaji. Perusahaan portofolio saya yang lain dipimpin oleh dua pengusaha imigran yang tinggal di daerah yang murah di negara itu. Salah satu pendiri adalah ahli teknologi yang bisa mendapatkan pertunjukan konsultasi pada saat itu juga.
Perusahaan ini telah kehabisan uang berkali-kali sehingga saya kehilangan hitungan. Setiap kali uang menjadi kencang, saudara-saudara berhenti mengambil gaji dan mengirim ahli teknologi untuk melakukan beberapa konsultasi konsultasi untuk membayar tagihan. Walaupun saya tidak mengatakan bahwa ini adalah pendekatan yang bagus untuk membangun perusahaan, itu menunjukkan bahwa perusahaan tidak harus ditutup karena kehabisan uang investor seperti yang pertama. Butuh waktu untuk menjual perusahaan. Ketika perusahaan membelanjakan lebih dari yang mereka bawa, penting untuk mencari tahu sejak awal apakah masalah yang mereka hadapi diselesaikan atau jika keluar awal, bernilai rendah, merupakan pilihan terbaik. Seiring waktu, Anda dapat menemukan pembeli, menegosiasikan kesepakatan, dan mendapatkan nilai. Apakah penjualan sebuah perusahaan adalah rekrutmen akuisisi yang tidak lebih dari mendapatkan investor uang mereka kembali atau itu adalah jalan keluar yang sangat sukses, ada satu pola yang hampir selalu benar. Jika lebih dari satu pihak tertarik pada perusahaan, penawaran terjadi dan harganya cenderung lebih baik daripada jika hanya satu calon pengakuisisi yang tertarik. Itu berarti bahwa investor tidak boleh mengabaikan untuk menemukan berbagai calon pengakuisisi tertarik untuk membeli perusahaan portofolio berkinerja lebih rendah. Foto Performa Buruk melalui Shutterstock Identifikasi Masalah Dini
Menciptakan Kompetisi untuk Startup Anda
