Sebuah makalah yang diterbitkan tahun lalu oleh Traci Mach dari Dewan Gubernur Federal Reserve dan John Wolken, sebelumnya dari organisasi itu, menunjukkan betapa pentingnya akses terhadap kredit bagi kelangsungan usaha kecil.
Dengan menggunakan data dari Survei Keuangan Usaha Kecil Federal Reserve, Mach dan Wolken menemukan bahwa bisnis yang memiliki lebih sedikit akses ke kredit pada tahun 2003 lebih mungkin untuk keluar dari bisnis antara tahun 2004 dan 2008. Selain itu, mereka menemukan bahwa ukuran dari ukuran bisnis tersebut ' akses ke kredit lebih bersifat prediksi kelangsungan hidup perusahaan daripada atribut bisnis, pemilik, dan pasar.
$config[code] not foundKetika makalah ini pertama kali keluar, saya pikir temuan itu jelas. Jika kreditor pandai dalam pekerjaan mereka, maka mereka harus memberikan lebih banyak kredit kepada perusahaan yang lebih baik yang dijalankan oleh pendiri yang lebih berbakat. Oleh karena itu, bisnis yang memiliki akses kredit yang lebih baik pada tahun 2003 seharusnya lebih mungkin bertahan selama lima tahun ke depan daripada perusahaan lain. Agaknya, mereka adalah perusahaan yang lebih baik.
Tetapi setelah refleksi lebih lanjut, saya pikir makalah ini menggambarkan masalah penting yang dihadapi oleh para bankir sentral, seperti Ben Bernanke. Jika sebagian kecil dari pemilik usaha kecil yang berbakat dengan ide bisnis yang baik kira-kira sama apakah itu 2008 atau 2012, maka makalah ini menunjukkan pentingnya mendapatkan kebijakan publik terhadap pengetatan kredit yang benar.
Ketika standar pinjaman bank lebih longgar, maka bisnis rata-rata memiliki lebih banyak akses ke kredit daripada ketika standar pinjaman bank lebih ketat. Itu berarti rata-rata perusahaan kecil lebih mungkin bertahan di tahun-tahun ketika kredit usaha kecil lebih mudah didapat.
Poin itu menyoroti masalah utama bagi Ketua The Fed: Haruskah bank sentral mendorong pemberi pinjaman untuk memiliki standar kredit yang mudah atau tangguh? Jika standar rendah, maka lebih banyak bisnis memiliki akses ke kredit dan akan bertahan lama. Tetapi jika bisnis itu sendiri tidak lebih baik daripada ketika standar tinggi, maka standar yang rendah berarti bahwa bank menopang bisnis yang lemah dengan kredit longgar.
Karena kita tidak tahu bagaimana seharusnya standar pinjaman yang ketat, The Fed mengambil risiko membuat salah satu dari dua kesalahan dalam menciptakan insentif bagi bank untuk meminjamkan uang kepada usaha kecil. Jika itu membuat bank mempertahankan standar pinjaman tinggi yang terlalu tinggi, maka itu akan menyebabkan banyak usaha kecil gagal, termasuk beberapa yang harus tetap beroperasi. Tetapi jika The Fed membiarkan bank mempertahankan standar pinjaman yang terlalu rendah, maka itu membuat bank mempertahankan bisnis kecil yang hidup yang tidak dapat bertahan.
Saya senang saya tidak mencoba untuk mendapatkan pekerjaan dari Ketua Federal Reserve Bank.
Tarik Foto melalui Shutterstock
2 Komentar ▼
