Dalam dunia keuangan awal, putaran jembatan mengacu pada upaya perusahaan-perusahaan muda untuk mengumpulkan sejumlah kecil uang untuk membantu mereka mencapai putaran pendanaan besar berikutnya. Putaran jembatan biasanya terjadi ketika perusahaan telah ketinggalan rencana dan melewatkan tonggak sejarah.
Hari-hari ini saya melihat jenis jembatan yang sangat spesifik menjadi sangat umum - sangat umum, bahkan hampir menjadi spesialisasi saya dan investor bersama saya. Saya menyebut ini ronde "gangway", setelah jembatan yang digunakan untuk menaiki kapal dari dermaga.
$config[code] not foundGangway Round adalah Jenis Khusus Investasi Jembatan
Saya mendefinisikan "putaran gangway" sebagai putaran jembatan yang dirancang untuk mendapatkan uang perusahaan muda yang mereka butuhkan untuk pelanggan onboard yang telah berkomitmen untuk membeli produk mereka, tetapi yang belum membayar untuk mereka. Putaran semacam ini semakin umum.
Para pendiri perusahaan baru dengan potensi pertumbuhan tinggi sering kali meyakinkan pelanggan untuk membeli produk dan layanan mereka, tetapi perlu melakukan sedikit modifikasi pada penawaran mereka sebelum pelanggan akan menggunakannya atau perlu naik ke atas pelanggan sebelum klien membayar.
Banyak pendiri yang tidak berpengalaman meremehkan waktu yang diperlukan untuk meyakinkan pelanggan potensial untuk mengadopsi suatu produk, tingkat modifikasi yang mereka butuhkan untuk penawaran mereka sebelum pelanggan akan menggunakannya, kebutuhan untuk menghabiskan sumber daya onboarding pelanggan, atau seberapa lambat bisnis besar membayar. Akibatnya, para pemula dihadapkan pada dilema: mereka telah mengikat pelanggan dengan kontrak yang ditandatangani, tetapi tidak memiliki uang untuk membawa para pembeli yang berkomitmen pada waktu yang tepat. Mereka perlu mengumpulkan jembatan yang sangat kecil untuk menghasilkan uang untuk membawa pelanggan naik dan mulai mengumpulkan pendapatan penjualan.
Selama beberapa bulan terakhir, setidaknya dua pertiga dari lapangan yang saya lihat dari perusahaan-perusahaan muda telah untuk putaran pembiayaan investasi pasca-benih antara $ 50.000 dan $ 100.000 di mana penggunaan dana adalah untuk onboard, pelanggan berkomitmen - apa yang saya sebut gangway putaran. Ini adalah babak yang sangat menarik bagi investor yang membuat keputusan cepat.
Putaran gangway biasanya dilakukan dengan catatan konversi. Ini memungkinkan pendiri untuk membatasi pengenceran. Nota konversi tidak akan memicu pendanaan yang ada untuk mengkonversi pada penilaian rendah nanti, hanya putaran baru. Ini berarti pengenceran yang relatif kecil untuk pendiri. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang telah mengumpulkan $ 500.000 pada batas penilaian $ 5 juta pada catatan konversi, dapat meningkatkan $ 50.000 pada tutup penilaian $ 2 juta pada putaran gangway. Ketika perusahaan menaikkan putaran Seri A di masa depan, hanya $ 50.000 yang dikonversi pada batas yang menguntungkan investor - jumlah yang terlalu kecil untuk mengurangi bagian ekuitas pendiri oleh banyak.
Penggunaan catatan konversi juga memungkinkan pendiri untuk memberikan investor baru dengan kesepakatan yang menarik sebagai imbalan untuk memecahkan masalah arus kas mereka dengan bertindak cepat. Investor yang memberikan putaran kecil mendapatkan cap valuasi yang jauh lebih menarik daripada dana yang sebelumnya dikumpulkan. Selain itu, risiko mereka umumnya lebih rendah karena uang itu digunakan untuk memecahkan masalah arus kas yang sangat spesifik - untuk mendapatkan pembayaran pelanggan.
Putaran gangway dapat dilakukan tanpa mengganggu investor yang ada. Dengan menawarkan persyaratan yang sama kepada pemodal saat ini terlebih dahulu, para pendiri dapat memastikan bahwa investor yang ada ada di dalamnya. Sulit untuk marah pada pendiri karena mengumpulkan uang dari orang lain pada batasan penilaian yang lebih menarik daripada yang Anda investasikan ketika Anda telah menolak kesempatan untuk menginvestasikan lebih banyak uang.
Akhir-akhir ini saya sepertinya tidak melakukan apa-apa selain berbicara dengan para pendiri startup dengan $ 150.000 atau lebih dalam penjualan tahunan yang membutuhkan $ 50.000 atau lebih untuk menggandakan pendapatan mereka dengan memberikan pelanggan yang berkomitmen. Sebagai imbalan untuk membuat keputusan dalam seminggu dan mengirim uang dalam dua, co-investor saya dan saya mendapatkan batas penilaian yang setengah dari yang biasanya. Ini bisa menjadi spesialisasi investasi.
Foto Gangway melalui Shutterstock
