Calon investor malaikat sering memiliki banyak pertanyaan tentang masuk ke dunia investasi di perusahaan pemula. Salah satu pertanyaan paling umum mereka adalah tahap apa dalam pengembangan perusahaan baru - ide, pra-unggulan, benih, Seri A, Seri B, Seri C dan sebagainya - yang harus mereka investasikan.
Panggung Terbaik bagi Malaikat untuk Berinvestasi
Baru-baru ini saya mengajukan pertanyaan kepada beberapa investor pemula yang berpengalaman: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose, dan Eric Ver Ploeg. Secara kolektif, para ahli ini menjelaskan bahwa malaikat harus berinvestasi pada tahap pra-benih.
$config[code] not foundBerinvestasi pada tahap ide terlalu berisiko. Beberapa ahli mengatakan bahwa malaikat tidak boleh berinvestasi pada tahap ide ketika pendiri atau teman dan keluarga menanamkan uang. Ketika sesuatu hanya gagasan, risikonya biasanya terlalu tinggi mengingat potensi pengembaliannya. Seperti yang David Rose jelaskan, "Tidak ada investor rasional yang akan bermain di level itu karena ada begitu banyak peluang lain yang tersedia dengan biaya yang setara namun risiko yang lebih rendah."
Penilaian terbaik pada tahap pra-benih. Dave Lambert, seorang pemodal ventura di Right Side Capital Management, telah menjelaskan bahwa investor mendapatkan penawaran terbaik pada tahap pra-benih karena pasokan modal relatif rendah, sementara permintaan modal relatif tinggi. Menurunnya biaya untuk membawa produk teknologi baru ke pasar, dikombinasikan dengan meningkatnya akselerator bisnis, telah meningkatkan jumlah startup yang mencari pendanaan tahap pra-seed. Pada saat yang sama, investor institusional seringkali perlu menggunakan terlalu banyak modal untuk melakukan investasi dalam putaran kecil sehingga mereka menunggu hingga tahap selanjutnya.
Investor individu menghadapi sedikit persaingan untuk mendapatkan penawaran bagus pada tahap pra-seed. Dinamika penawaran dan permintaan yang sama seperti yang dijelaskan pada paragraf sebelumnya berarti bahwa investor perorangan biasanya dapat menemukan penawaran bagus pada tahap pra-seed. Investor Angel John Ason menjelaskan, "ada sangat sedikit kompetisi, jika ada" untuk kesepakatan itu, terutama dari investor institusional yang sangat bersaing untuk mendapatkan penawaran pada tahap selanjutnya.
Lebih mudah melakukan diversifikasi pada tahap pra-benih. Untuk mengelola risiko investasi tahap awal, malaikat memerlukan apa yang oleh John Ason disebut "diversifikasi ekstrem," yang mereka dapatkan dengan membangun portofolio lima puluh atau lebih perusahaan. Portofolio besar jauh lebih mudah dibangun pada tahap pra-benih karena pendiri senang menerima investasi $ 10.000 ketika perusahaan mereka mengumpulkan pertama kali, $ 200.000-putaran dari investor eksternal. Tetapi mereka tidak mungkin menginginkan cek sebesar ini ketika perusahaan mereka mengumpulkan $ 20 juta putaran Seri B. Lebih banyak orang memiliki kekayaan bersih yang diperlukan untuk melakukan investasi lima puluh $ 10.000 daripada memiliki kekayaan bersih yang diperlukan untuk membuat sepuluh $ 1 juta investasi, apalagi menghasilkan lima puluh. Ini membuat diversifikasi jauh lebih sulit dilakukan pada tahap-tahap selanjutnya daripada tahap-tahap sebelumnya.
Menghindari seleksi yang merugikan jauh lebih mudah pada tahap pra-seed. Salah satu masalah terbesar yang dihadapi malaikat adalah berinvestasi pada wirausahawan yang buruk dengan ide-ide buruk karena itu adalah satu-satunya perusahaan yang dapat mereka temukan. Menghindari anjing lebih mudah jika Anda berinvestasi lebih awal. Seperti yang dijelaskan oleh angel dan pemodal ventura Eric Ver Ploeg, “Saya pikir itu tidak realistis bagi investor malaikat paruh waktu untuk berpartisipasi dalam Seri A, B, C; mereka bisa melakukannya, tetapi mereka akan ditinggalkan dengan ampas yang tidak diinginkan oleh investor profesional. ”Oleh karena itu, malaikat Bill Payne mengatakan,“ malaikat hanya berinvestasi di tahap B tahap startup (atau lebih baru) untuk mempertahankan pangsa kepemilikan sebagai tindak lanjut investasi ”untuk menghindari seleksi negatif.
Foto Pertumbuhan Benih melalui Shutterstock
1
