Misalkan Anda diberi $ 1 juta untuk berinvestasi secara merata di sepuluh perusahaan pemula dan Anda diberi tahu bahwa Anda akan menerima $ 100 juta jika kesepuluh gagal dan kehilangan seluruh investasi Anda. Anda yakin bisa kehilangan semua uang Anda?
Pertanyaan yang tampaknya aneh ini menyoroti poin penting tentang peran keberuntungan dan keterampilan dalam investasi malaikat. Jika Anda tidak dapat menjamin bahwa Anda akan kehilangan uang untuk investasi malaikat Anda, maka pasti ada sedikit keberuntungan yang terlibat dalam kegiatan ini. Selain itu, jika nasib buruk diperlukan untuk kehilangan semua uang Anda pada sisi negatifnya, maka keberuntungan juga mungkin diperlukan untuk menghasilkan uang pada sisi positifnya.
$config[code] not foundBagaimana Keberuntungan Mempengaruhi Berinvestasi dalam Startups
Sekarang anggaplah ada biaya untuk mencoba kehilangan semua uang Anda dengan memilih start-up untuk berinvestasi. Mungkin Anda diharuskan mengalami kerugian $ 10 juta untuk mencoba menghasilkan $ 100 juta dengan mengidentifikasi sepuluh perusahaan baru yang akan gagal dan menghapus seluruh investasi Anda. Apakah Anda akan menerima kesepakatan ini? Jika Anda tidak mau menerima kesepakatan ini, maka Anda harus percaya bahwa ada sejumlah nasib buruk yang dapat menyebabkan salah satu perusahaan Anda bertahan dan dengan demikian menyebabkan Anda kehilangan $ 10 juta.
Ingatlah bahwa keberuntungan memotong kedua cara. Anda bisa beruntung dan terjadi pada pemenang dan Anda bisa beruntung dan gagal memilih pemenang sama sekali. Poin itu memiliki implikasi lain untuk berinvestasi di perusahaan baru. Jika Anda tidak yakin dapat memilih pecundang, lalu mengapa menurut Anda Anda bisa memilih pemenang?
Tetapi jangan jatuh ke dalam jebakan berpikir keberuntungan memiliki efek simetris pada sisi atas dan sisi bawah. Manusia menyukai simetri dan cenderung berasumsi bahwa nasib baik dan nasib buruk akan memiliki efek yang sama pada investasi malaikat. Itu tidak perlu benar. Seperti yang ditunjukkan oleh seorang investor malaikat yang telah mendanai lebih dari enam puluh startup, "satu pukulan nasib buruk dapat menghancurkan sebuah perusahaan, tetapi satu serangan keberuntungan tidak dapat membuat perusahaan sukses."
Ketika keberuntungan berperan, Anda membutuhkan portofolio besar. Dengan hasil jangka panjang, yang merupakan investasi malaikat, Anda memerlukan ukuran sampel yang sangat besar untuk mengidentifikasi apakah seseorang memiliki keterampilan atau tidak dalam kegiatan tersebut.
Selain itu, keseimbangan relatif antara keberuntungan dan keterampilan dalam investasi memberi tahu Anda sesuatu tentang ukuran portofolio investasi Anda.Semakin tergantung sesuatu pada keberuntungan, semakin besar ukuran sampel yang dibutuhkan untuk menarik kesimpulan. Seperti yang ditemukan oleh ahli matematika Prancis Abraham De Moivre, "variasi rata-rata berbanding terbalik dengan ukuran sampel."
Bagaimana dengan keseimbangan antara kurs dasar dan kasing individual? Amos Tversky dan Daniel Kahneman mengatakan bahwa prediksi tergantung pada identifikasi keseimbangan antara keduanya. Diterjemahkan ke keberuntungan dan keterampilan, ini berarti jika keterampilan adalah yang paling penting, Anda harus sangat berat kasus individu. Tetapi jika keberuntungan adalah yang paling penting, maka Anda harus fokus pada tarif dasar.
Poin terakhir yang ingin saya sampaikan tentang keberuntungan adalah seberapa buruk manusia dalam membuat atribusi terhadap keberuntungan. Kebanyakan orang tidak mengerti tentang penyebab hasil. Kami cenderung mencari pola dalam data acak. Ini berarti bahwa hanya karena seseorang beruntung dan memilih seorang pemenang pertama kali bukan berarti mereka tahu apa-apa tentang memilih pemenang. Mengikuti saran atau pilihan investasi seseorang yang beruntung pertama kali tidak akan memberi Anda pengembalian yang lebih tinggi. Meniru pendekatan orang lain hanya masuk akal jika keterampilan mereka telah berkontribusi pada kinerja investasi mereka.
* Bagian ini adalah interpretasi saya tentang beberapa presentasi dari investor malaikat berpengalaman yang lebih suka tetap anonim.
Foto Keberuntungan melalui Shutterstock
