Investor canggih di perusahaan pemula yang berpotensi besar umumnya mengambil salah satu dari dua pendekatan untuk investasi malaikat, yang saya sebut "bola kekuatan" dan "bola uang". Salah satu dari pendekatan ini dapat menghasilkan pengembalian finansial yang tinggi, tetapi keberhasilan mereka membutuhkan malaikat untuk tetap pada aturan permainan yang mereka mainkan. Investor melakukannya dengan buruk ketika mereka mengacaukan dua pertandingan.
Jenis-Jenis Filosofi Investasi
Apa yang saya sebut bola kekuasaan, setelah lotere multi-negara dengan nama yang sama, adalah dua filosofi investasi Lembah Silikon yang berlaku. Prinsip inti dari pendekatan ini adalah bahwa malaikat menghasilkan uang dari sebagian kecil dari investasi mereka di perusahaan baru, mungkin satu dari tiga puluh perusahaan. Tetapi probabilitas rendah untuk memukul pemenang diimbangi oleh besarnya pengembalian pada pemenang. Dalam angel power ball, satu pemenang go public atau diperoleh dengan harga sangat tinggi sehingga lebih dari menebus semua investasi yang gagal.
$config[code] not foundMoney ball, dinamai karena pendekatan statistik untuk membentuk tim bisbol yang menang, adalah filosofi investasi yang paling umum dari banyak investor malaikat Pantai Timur. Dalam money ball, investor memperhatikan angka-angka. Mereka mencari peluang investasi yang memiliki kombinasi yang tepat dari hasil, penilaian, dan persyaratan potensial. Karena sebagian besar startup eksternal yang didukung ekuitas keluar melalui akuisisi dengan harga kurang dari $ 40 juta, masuk dengan penilaian rendah adalah penting bagi para investor ini untuk mendapatkan pengembalian yang sepadan dengan risiko yang mereka ambil.
Jika Anda bermain bola kekuatan, hal kecil bagi filosofi investasi Anda selain masuk ke banyak. Itu berarti berinvestasi dalam tim dan peluang yang berpeluang menjadi unicorn. Penilaian investasi putaran pra-unggulan di perusahaan seperti Facebook atau Alibaba membuat perbedaan yang sangat kecil. Apa pun penilaiannya, investasi akan menjadi homerun. Penilaian putaran awal tidak pernah terlalu tinggi dan persyaratan tidak pernah terlalu ramah-wirausaha karena Anda harus berada dalam kesepakatan Unicorn dengan biaya berapa pun untuk berhasil.
Gim ini berbeda jika Anda bermain money ball. Kesepakatan memiliki probabilitas nol menjadi unicorn. Sebagai super-angel David S. Rose, penulis Angel Investing: The Gust Guide to Making Money dan Having Fun Investing in Startups, menjelaskan para malaikat harus melihat statistik untuk bermain bola uang. Penilaian yang terlalu tinggi atau istilah yang terlalu ramah-wirausaha akan merusak kesepakatan.
Untuk memainkan bola daya, seorang malaikat perlu melihat start-up yang berpotensi untuk menjadi moonshots. Itu berarti berinvestasi terutama di perusahaan-perusahaan Lembah Silikon. Jika malaikat itu berada di tempat seperti Cleveland, Ohio (di mana saya berada), ia harus mau berinvestasi di luar daerah. Tidak ada jenis perusahaan yang tepat secara lokal untuk strategi bola kekuasaan untuk bekerja.
Bagi seorang malaikat untuk bermain bola uang, ia harus tetap dengan persyaratan yang memungkinkan pengembalian tinggi pada jalan keluar sederhana. Itu berarti menghindari penilaian berlebihan. Ini juga berarti ketentuan kesepakatan yang lebih ketat, seperti ketentuan perlindungan, hak dividen kumulatif, saham pilihan yang berpartisipasi, dan vesting pendiri.
Filosofi Investasi Perlu Konsistensi
Malaikat dapat menghasilkan uang dengan memainkan bola kekuatan atau bola uang, selama mereka tetap pada aturan permainan yang mereka mainkan. Itu berarti konsisten secara internal. Menggabungkan dan mencocokkan elemen dari dua game adalah resep untuk bencana.
Foto Lotere melalui Shutterstock
2 Komentar ▼
