Selama bertahun-tahun, saya menolak membayar bunga untuk akselerator sebagai cara untuk berinvestasi di perusahaan pemula karena saya telah memikirkan keputusan itu secara tidak tepat. Baru-baru ini, beberapa investor lebih pintar dariku meluruskan diriku dengan membuatku fokus pada apa yang benar-benar penting - matematika.
Selama bertahun-tahun saya menolak membayar barang karena dua alasan, yang keduanya tidak bagus. Pertama, saya mendapatkan banyak utilitas dari investasi di startup. Saya suka bekerja dengan dan berbicara dengan para pendiri. Jika saya memasukkan uang ke dalam dana akselerator, daripada berinvestasi langsung di startup, saya kehilangan utilitas itu.
$config[code] not foundTapi logika itu cacat. Saya tidak menghindari membayar manajer uang untuk membantu saya menemukan perusahaan untuk dibeli di pasar saham karena saya suka memilih saham. Saya membayar mereka untuk mengidentifikasi peluang yang masuk akal secara finansial.
Kedua, saya melihat carry membayar seperti membayar harga eceran untuk pakaian atau furnitur. Dan orang tua saya selalu mengajari saya bahwa Anda harus membeli grosir, bukan eceran.
Tetapi logika itu juga cacat. Jika Anda harus berkendara jarak jauh dan memberikan setengah hari dari waktu Anda atau membayar untuk pengiriman atau pemasangan, membeli grosir tidak banyak berarti.
Apa yang Mengubah Pemikiran Saya Tentang Ketertarikan pada Ekuitas Pribadi?
Baru-baru ini beberapa co-investor pintar menunjukkan kepada saya kesepakatan akselerator yang akan mereka masuki. Pada mulanya, saya pingsan pada 35 persen bunga yang dibawanya dan mengatakan tidak mungkin saya masuk. Tetapi kemudian investor menunjukkan kepada saya matematika dan membuat saya berpikir tentang peluang secara berbeda.
Akselerator ini berinvestasi di 12 perusahaan setahun. Ini menempatkan $ 50.000 ke masing-masing perusahaan dengan imbalan 4,5 persen dari perusahaan. Itu berarti penilaian pra-uang adalah $ 50,000 / 0,045 atau $ 1,1 juta sebelum tercatat. Dana tersebut memiliki bunga yang ditanggung 35 persen, sehingga penilaian pra-uang efektif setelah tercatat adalah $ 1,1 juta / 0,65, atau $ 1,7 juta.
Cara yang tepat untuk memikirkan investasi adalah dengan memikirkan apakah saya bisa membuat portofolio perusahaan yang sama-sama baik di mana saya berinvestasi dengan penilaian rata-rata $ 1,7 juta.
Jika saya melihat perusahaan yang memasukkan akselerator pada kriteria yang biasanya saya gunakan untuk menetapkan penilaian - kualitas tim pendiri, ukuran pasar dan daya tarik hingga saat ini, perusahaan dalam akselerator ini terlihat sangat kuat. Semua dari mereka memiliki tim pendiri dengan pengalaman industri yang cukup di pasar produk yang mereka masuki. Semuanya memiliki pasar lebih dari satu miliar dolar. Pendapatan rata-rata adalah $ 10.000 per bulan. Saya biasanya menghargai perusahaan yang terlihat seperti ini lebih dari $ 1,7 juta. Setelah dibawa oleh manajer dana akselerator, saya akan berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini dengan penilaian rata-rata 50 persen lebih rendah dari penilaian pasar mereka.
Untuk membuat portofolio dua belas perusahaan membutuhkan banyak pekerjaan. Saya biasanya berinvestasi di sekitar empat persen perusahaan tempat saya diperkenalkan atau yang mengirimi saya materi promosi. Jadi untuk membuat portofolio dua belas perusahaan, saya harus mencari dan menyaring sekitar 300 bisnis. Saya membutuhkan setidaknya dua jam per hari kerja enam hari seminggu. Tetapi dengan akselerator, saya mendapatkan portofolio yang sama tanpa upaya itu.
Singkatnya, jika saya dapat berinvestasi dengan mudah dalam portofolio perusahaan baru dengan penilaian kira-kira dua pertiga dari nilai pasar mereka, maka saya harus melakukan investasi itu. Jika bunga yang dimasukkan dalam perhitungan investasi itu besar, jelek 35 persen, saya harus mengabaikannya.
Terkadang membayar untuk membawa barang.
Membawa Foto melalui Shutterstock
