Apa Lagu Paling Populer di Sand Hill Road?

Klik di sini jika Anda ingin mendengar lagu favorit komunitas modal ventura.

Saya tidak benar-benar tahu musik apa yang didengar oleh kerumunan Sand Hill Road, tetapi lirik lagu Prince meringkas apa yang para investor harus harapkan terjadi pada pasar keuangan selama beberapa tahun ke depan.

VC membutuhkan pasar penawaran umum perdana (IPO) untuk bangkit kembali dan pasar merger dan akuisisi tetap panas sehingga perusahaan yang mereka dukung dengan valuasi tinggi mendapatkan harga yang baik ketika mereka go public atau diakuisisi.

$config[code] not found

Peningkatan pesat dalam nilai yang dipatok oleh kapitalis ventura kepada perusahaan-perusahaan pemula ketika berinvestasi di dalamnya selama beberapa tahun terakhir membuat harga keluar yang tinggi menjadi penting jika para investor itu akan menghasilkan uang untuk diri mereka sendiri dan mitra terbatas mereka.

Di bawah ini adalah grafik yang saya buat dari data National Venture Capital Association mengenai nilai keluar dari perusahaan yang didukung oleh pemodal ventura selama tiga tahun sebelumnya.Ini adalah kumpulan angka yang cukup sederhana - saya hanya mengambil rata-rata tertimbang dari pintu keluar dari kedua penawaran umum perdana dan akuisisi dan kemudian menyesuaikan nilai untuk inflasi - tetapi ini informatif.

Akhir 1990-an melihat peningkatan penilaian perusahaan yang didukung modal ventura ketika mereka diakuisisi dan go public, dengan nilai rata-rata keluar lebih dari empat kali lipat dari periode 1992-1994 ke periode 1999-2001 ketika diukur dalam istilah yang disesuaikan dengan inflasi.

Valuasi keluar tidak begitu baik pada awal 2000-an. Nilai rata-rata dari perusahaan yang didukung VC turun setengah dari 1999-2001 menjadi 2002-2004 ketika diukur secara riil.

Dalam beberapa tahun terakhir, nilai keluar telah kembali. Dari 2008-2010 hingga 2012-2014 penilaian rata-rata untuk keluar yang didukung VC hampir dua kali lipat dalam hal yang disesuaikan dengan inflasi.

Angka lengkap belum keluar untuk 2015, tetapi angka parsial menunjukkan bahwa penilaian keluar tidak sebagus mereka dalam beberapa tahun terakhir, yang akan turun ke rata-rata 2013-2015.

Mengutip Pangeran, sepertinya "kita kehabisan waktu." Venture kapitalis dan mitra terbatas mereka harus berharap bahwa sekali lagi pasar publik "berpesta seperti itu tahun 1999."